Alibaba, Meituan ve JD.com gibi şirketler, patlama yaşayan bir saatlik teslimat segmentinde pazar payı kazanmak için tüketicileri indirim ve kuponlarla boğuyor. Bu süreçte, e-ticaret şirketleri fiyat odaklı stratejiler benimseyerek nakitlerini yakıyor, kar marjlarını azaltıyor ve yatırımcıların strateji konusunda soru işaretlerine yol açıyor.
E-ticaret şirketleri fiyat rekabeti ile ön planda
Çin’de düşük emlak fiyatları ve zayıf iş istikrarının tüketicilerde kalıcı bir huzursuzluğa yol açması ve insanları harcamaya teşvik etmek için şirketlere agresif fiyatlandırma ve sübvansiyonlar uygulanması yönünde baskı yapması nedeniyle, aşağı yönlü bir fiyat sarmalından endişe eden düzenleyicilerin incelemeleri de arttı.
Son haftalarda, e-ticaret ve yemek dağıtım firmaları 30 Haziran’da sona eren çeyreğe ilişkin kazançlarını bildirirken, analist çağrılarında ve yönetici yorumlarında rekabet teması hakim oldu. E-ticaret şirketleri fiyat warlarına dikkat çekiyor.
JD.com’da CEO Sandy Xu, sürdürülemez “aşırı rekabet” konusunda uyarıda bulunurken, Meituan CEO’su Wang Xing “yeni bir rekabet aşamasına” işaret etti ve PDD Holdings’in eş CEO’su Zhao Jiazhen, çeyrek boyunca sektördeki rekabetin “daha da yoğunlaştığını” belirtti.
İlk hamleler, Meituan’ın daha geniş bir ürün yelpazesi satma hamlesinden endişe duyan JD.com’un, Meituan’ın temel gıda dağıtım işiyle rekabet etmek için bir uygulama açmasıyla bu yılın başlarında yapılmıştı. E-ticaret şirketleri fiyat stratejilerini bu bağlamda şekillendiriyor. Ele.me gıda dağıtım uygulamasını işleten Alibaba da aynı yolu izleyerek bu segmente yatırımını artırdı.
Her üç firma da pazar payı kazanmak için milyarlarca dolar yatırım sözü verdi. Nomura analistleri, sektör genelindeki nakit tüketiminin yalnızca ikinci çeyrekte 4 milyar doları aştığını tahmin ediyor. E-ticaret şirketleri, fiyat rekabetinde ön planda olmaya devam ediyor.
UBS Yatırım Bankası’nın Çin’deki internet araştırmaları başkanı Kenneth Fong, “Ortam giderek daha zorlu hale geliyor ve yüksek bahisli bir ‘tavuk oyunu’na benziyor. İlk getiriyi hangi oyuncunun elde ederse, erken yatırımları boşa gidebilir. Bu yoğun rekabetin en azından Kasım ayındaki alışveriş festivaline kadar devam etmesini bekliyoruz” dedi.
S&P Global analistleri, Meituan, JD.com ve Alibaba’nın önümüzdeki 12-18 ay içinde gıda teslimatı ve hazır perakendedeki pazar paylarını korumak veya artırmak için en az 160 milyar yuan (22,37 milyar dolar) harcayacağını tahmin ediyor. E-ticaret şirketleri fiyat rekabeti konusunda oldukça kararlı görünüyor. Analistler, kârlarda “önemli düşüşler” yaşanabileceği konusunda uyarıda bulunarak, kâr marjlarının önümüzdeki 12-24 ay içinde toparlanmasının pek olası olmadığını belirtiyor.
