Direxion adlı bir ETF sağlayıcısının, Vanda Research ve The Compound Insights adlı iki analitik firmayla birlikte hazırladığı yeni bir araştırmaya göre, ABD piyasasındaki kaldıraçlı tek hisse senedi ETF’lerindeki tüm işlemlerin neredeyse %90’ı bireysel yatırımcıların işlemlerine dayanıyor.
Kaldıraçlı hisse senedi işlemleri nasıl bir etki yaratıyor?
Veriler, yatırımcıların temel bir hisse senedindeki kısa vadeli hareketler üzerinde spekülasyon yapmalarına olanak tanıyan bu borsa yatırım araçlarının yaygınlaşmasının neredeyse tamamen bu perakende yatırımcılar için cazibesinden kaynaklandığını gösteriyor. Çalışma ayrıca, geçen yıl kaldıraçlı tek hisse senedi ETF’lerindeki işlemlerin tüm ABD borsalarındaki toplam işlemlerin %8’ini oluşturduğunu ortaya koydu.
Morningstar’da ETF analisti olan Bryan Armour: “Çok sayıda lansman, piyasanın spekülasyona olan artan bağımlılığını gösteriyor” dedi. Morningstar Direct’in verilerine göre, Amerika Birleşik Devletleri’nde şu anda 355 kaldıraçlı tek hisse senedi ETF’si listeleniyor ve bunların 80’i hariç tamamı Ocak 2025’ten beri piyasaya sürüldü.
Direxion’ın baş ürün sorumlusu Mo Sparks: “Piyasalardaki oynaklığı alım satımına olan ilgi arttı ve kaldıraçlı ürünlere olan perakende yatırımcı ilgisindeki artıştan yararlanmak isteyen varlık yöneticileri arasında rekabet arttı” dedi. Sparks, kaldıraç kullanımına ilişkin düzenleyici kılavuzdaki değişikliklerin de bu tür ürünlerin piyasaya sürülmesini kolaylaştırdığını, ancak bunun bazı “istenmeyen sonuçlara” yol açtığını ekledi.
Son aylarda, ABD’li varlık yöneticileri, sahiplerine tek bir günde hisse senedinin değerinin üç ila beş katı kadar yukarı yönlü kazanç elde etme şansı veren tek hisse senedi kaldıraçlı ürünler sunmalarına izin vermesi için SEC’e defalarca baskı yaptı. SEC de bu girişimlere defalarca karşı çıktı. Direxion, Nvidia’dan Palantir’e kadar tek hisselere bağlı 20 ETF’den oluşan bir paketi sunmak için tekrar başvuruda bulundu. Bu ETF’ler onaylanırsa, yatırımcılara tek bir işlem gününde ilgili hissenin hareketine üç kat daha fazla maruz kalma imkanı sağlayacak. Sparks, SEC tarafından incelenmekte olan bekleyen başvurular hakkında konuşamayacağını söyledi.
Araştırmaya göre, 2022’nin sonlarında ABD’de piyasaya sürülen kaldıraçlı ETF’lerin işlem hacmi yıllık %29 oranında büyüyerek, hisse senetleri veya opsiyonların işlem hacmindeki büyüme oranını geride bıraktı.