Oracle’ın 400 milyar doları aşan sözleşme birikiminin borsada büyük bir heyecan yaratmasının üzerinden aylar geçtikten sonra, bu sevinç yerini OpenAI’a olan bağımlılığına ve borçla finanse edilen veri merkezi kurulumuna ilişkin şüphelere bıraktı.
Şirketler yapay zekayı benimserken ve teknolojiyi geliştiren girişimler kapasiteye erişim sağlamak için acele ederken, Oracle, Amazon.com, Microsoft ve Google gibi sektör devleriyle bu kazançlı pazardan pay almak için yarışıyor. Oracle’ın diğer büyük bulut oyuncularıyla birlikte bu yıl yapay zeka altyapısına 400 milyar dolardan fazla harcama yapması bekleniyor.
Oracle OpenAI bağımlılığı nedeniyle güven endişesi yaratıyor
Uzun süredir bulut pazarında daha küçük bir oyuncu olan Oracle, bu yıl ChatGPT’nin yaratıcısı OpenAI ile yaptığı iş birliği sayesinde, üretken yapay zeka için gerekli olan kiralık bilgi işlem gücünün en büyük sağlayıcılarından biri olarak yerini sağlamlaştırdı.
Analistler, Oracle’ın sermaye harcamalarının büyük bir bölümünün OpenAI ile ilgili veri merkezlerine bağlı olduğunu belirtiyor. Bu durum, 500 milyar dolar değerinde olmasına rağmen henüz kâr elde edemeyen OpenAI’nin 2030 yılına kadar 1 trilyon doları aşan harcamalarını nasıl finanse etmeyi planladığına dair ayrıntıların azlığı nedeniyle yatırımcı endişelerini tetikledi. Ayrıca, yapay zeka patlamasının değerlemeleri yükseltirken, teknolojinin gerçek dünyada benimsenmemesi nedeniyle bir balona dönüşmesinden endişeler arttı ve bu da Oracle’ın hisselerinde ve tahvillerinde satış dalgasına yol açtı.
Hisseleri, son kazanç açıklamasında birikmiş siparişleri açıklamasının ardından 10 Eylül’de yaşanan %36’lık şaşırtıcı sıçramadan elde edilen tüm kazanımları sildi, ancak hisseler yıl başından beri yaklaşık üçte bir oranında daha yüksek seviyede kaldı.
Bu arada, tahvil sahiplerine temerrüde karşı koruma sağlayan beş yıllık kredi temerrüt takasları, veri merkezi inşaatı için yoğun bir şekilde borçlanması nedeniyle rekor seviyelere ulaştı. Bernstein analisti Mark Moerdler, mali ikinci çeyrek sonuçlarına ilişkin notunda, “Çeyrek için hazırlıklar iyi olsa da, yatırımcıların yapay zeka altyapısının temel unsurlarına ve bunun finansal etkilerine daha fazla odaklanması muhtemel” dedi. 300 milyar dolarlık OpenAI veri merkezi sözleşmesinin Oracle’a “benzeri görülmemiş tek müşteri gelirine maruz kalma” olanağı sağladığını belirtti.
