Son kazanç sezonunu işaret eden yapay zeka bağlantılı hisselerdeki yükseliş, yatırımcılara göre, yapay zeka yatırım hikayesinin odağını Büyük Teknoloji şirketlerinin harcama çılgınlığının karşılığını verip vermeyeceğinden, uzun vadede getiri sağlayacak şirketlere kaydırdı. Microsoft ve Amazon’un sonuçları, yapay zekâyı destekleyen altyapıya olan talebin güçlü kaldığı konusunda piyasaları rahatlattı.
Sermaye harcamaları endişeleri azalmaya başladı
Dünyanın en büyük varlık yöneticilerinden bazıları için soru, bu kısıtlamalar hafifledikten sonra hangi şirketlerin kar büyümesini sürdürebileceğidir. Birçoğu, yapay zeka harcamalarının buna değip değmeyeceği ve yükselen Çin rekabetinin zorluğu konusunda şüphelerin ortaya çıktığı Temmuz ayındaki sektör düşüşünden sonra bile yarı iletken hisselerinde önemli pozisyonlarını koruyor. Aynı zamanda, ölçekleri sayesinde yapay zeka altyapısını müşteri taleplerini karşılamak için hızla genişletebilen en büyük bulut hizmeti sağlayıcıları olan hiper ölçekli şirketlere de yatırım yapıyorlar.
Wellington Management’ın yaklaşık 1,3 trilyon dolarlık varlığı yöneten teknoloji platformunun eş başkanı Brian Barbetta: “Hiper ölçekli şirketler, bu yapay zeka paradigması değişiminden çok büyük fayda sağlayacak şirketler olarak şu anda kabul görüyor. Portföylerimizde temel varlıklar olmaya devam ediyorlar ve aslında son zamanlarda bu şirketlerin birçoğundaki pozisyonumuzu artırdık” dedi.
En büyük dört yapay zeka sermaye harcaması yapan şirketin hisseleri, Philadelphia Yarı İletken Endeksi’ndeki %75’lik artışın gerisinde kaldı. Ayrıca, Nvidia destekli CoreWeave’in yaklaşık %50 ve Nebius’un %200’ün üzerinde yükselişinin de gerisinde kaldılar. Neocloud sağlayıcıları olarak bilinen şirketler, yapay zeka laboratuvarlarından işletmelere kadar müşterilerine bilgi işlem gücü kiralıyor ve kıt yapay zeka kapasitesi için yükselen spot fiyatlandırmasından yararlanıyorlar.