Bazı yatırımcılar yapay zeka sermaye harcamalarından fayda sağlayacağını düşündükleri altyapı şirketlerine yöneliyor. Bu da bir dizi yeni ürünün ortaya çıkmasına neden oluyor. Son yıllarda büyük kazançlar elde eden Alphabet ve Amazon gibi yapay zeka teknoloji devlerinin hisseleri, yatırımcıların daha akıllı yapay zeka sistemleri geliştirmeye yaptıkları devasa yatırımlardan elde edilecek getirilerin bu kadar yüksek değerlemeleri haklı çıkarmayacağından endişe duymasıyla keskin düşüşler yaşadı.
Yapay zeka hisselerinde satış trendi
Varlık yöneticilerine göre, bu harcama çılgınlığından kar elde etmek için yatırımcılar, yapay zekâ devriminin arkasındaki fiziksel donanımı sağlayan çip üreticileri, veri merkezi inşaatçıları ve kamu hizmeti şirketleri gibi çekleri alan şirketlere odaklanıyor. Caterpillar, optik iletişim sağlayıcısı Lumentum ve veri depolama şirketi Western Digital dahil olmak üzere bu tür birçok hisse senedi bu yıl çift haneli kazançlar elde ederken, S&P 500 %0,52 getiri sağladı ve sözde yapay zeka hiperskal şirketlerinin performansını yakalayan Roundhill Magnificent 7 ETF’si %7,3 kaybetti.
Bu performans, BlackRock, VistaShares ve Impax Asset Management gibi borsa yatırım fonu sağlayıcılarını, tekliflerini yeniden düzenlemeye ve yeni ürünler piyasaya sürmeye teşvik ediyor; bazıları ise giderek daha niş bir yapay zeka altyapı yatırımı yelpazesine yatırım yapıyor.
VistaShares CEO’su Adam Patti: “Amacımız, Meta veya Amazon gibi biri veri merkezine yatırım yaptığında, portföyümüzdeki tüm şirketlerin parasının artmasını sağlamak” diyor. VistaShares, Aralık 2024’te Yapay Zeka Süper Döngüsü ETF’sini piyasaya sürdü. ETF, 2025’te %58,4 ve bu yıl %16,87 oranında değer kazandı. ETF, yapay zeka devi Nvidia’yı içerirken, yarı iletken devinin ağırlığı, veri merkezlerinde kullanılan çiplerin üreticisi Güney Koreli SK Hynix’in ağırlığının yarısından daha az. ETF’nin diğer önemli holdingleri arasında Micron ve Intel gibi çip üreticileri yer alıyor.
Patti: “Meta 100 milyar dolar harcayacağını söylediğinde, bu şirketlere yatırım yapıyor,” diyor. Benzer şekilde, BlackRock’ın iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF’sinin 8.8 milyar dolarlık varlığının %74’ü, yapay zeka modellerini eğiten çip üreticilerinden enerji şirketlerine kadar uzanan yapay zeka altyapı yatırımlarına ayrılmış durumda. Bu oran bir yıl önce %59 idi. BlackRock’ın ABD hisse senedi ETF’lerinden sorumlu yöneticisi Jay Jacobs, “Gelirler şu anda burada” dedi.