Anthropic halka arz planında geri adım atmadı

Anthropic halka arz planını, teknoloji hisselerindeki satışa rağmen Şükran Günü öncesinde hayata geçirmek istiyor. Yatırımcılara göre Claude'un geliştiricisi 80-100 milyar dolar toplamayı hedefliyor ve beklenen değerleme mevcut 965 milyar doların üzerinde. Ancak en iyimser yatırımcıların umduğu 2 trilyon dolar bu hedefin dışında kalıyor.

Anthropic halka arz hedefi ve değerleme aralığı

Öncelikle halka arzın ne anlama geldiğine bakmak gerekiyor: şirket hisselerini ilk kez borsada yatırımcılara sunuyor. Anthropic bu adımı 1,25-1,75 trilyon dolarlık bir değerlemeyle atmayı planlıyor. Değerleme, piyasanın şirketin tamamına biçtiği değeri anlatıyor. Aralığın alt ucu bile mevcut seviyeyi aşıyor, ama üst ucu iyimser senaryonun gerisinde kalıyor.

Bu tablo, piyasa koşullarının fiyatlamaya yansıdığını gösteriyor. Örneğin daha düşük bir değerleme, genel olarak hisseleri alacak yatırımcılar için daha düşük bir giriş fiyatı anlamına gelir. Ayrıca toplanacak tutar ile değerleme birlikte okunmalı, çünkü ikisi yatırımcının şirkette alacağı payı belirler.

Öte yandan gelir tarafında hızlı bir artış var. Bildirilen yıllıklandırılmış gelir şu anda yaklaşık 81 milyar dolar. Temmuz sonunda ise bu rakam yaklaşık 65 milyar dolardı. Yıllıklandırılmış gelir, güncel dönemin gelirinin bir yıla yayılmış halini ifade ediyor. Dolayısıyla aradaki fark yaklaşık 16 milyar dolar.

Teknoloji hisselerindeki satış neden başladı?

Bu hafta artan borçlanma maliyetleri ve yüksek yapay zeka harcama planları teknoloji hisselerinde satışı tetikledi. Çünkü borçlanma maliyeti arttığında finansman pahalılaşır. Bu nedenle büyük harcama planları yatırımcıların gözünde daha riskli görünebilir.

ABD ara seçimlerini Demokratların kazanması ise düşüşü hızlandırdı. Çünkü Demokratlar, veri merkezi inşaatını yavaşlatmayı da içeren çeşitli önlemler vaat etmişti. Veri merkezleri, yapay zeka modellerinin çalıştığı büyük hesaplama tesisleri olarak biliniyor.

Nasdaq 100 endeksi, Nasdaq borsasındaki büyük şirketlerden oluşuyor. Bu endeks perşembe günü yüzde 6,4 değer kaybetti. Cuma günü ise kısmen toparlandı. Buna karşın Anthropic halka arz sürecini bu dalgalanmanın ortasında sürdürüyor.

OpenAI de hedefini aşağı çekti

OpenAI de finansman turu hedefini 1,4 trilyon dolardan 1,25 trilyon dolara indirdi. Üstelik şirket, başlangıçta aradığı 30 milyar doların yalnızca yaklaşık üçte birini topladı. Bu nedenle iki büyük yapay zeka şirketi de beklentilerini piyasa koşullarına göre ayarlamış görünüyor.

Girişimciler ve yatırımcılar için asıl soru, piyasa dalgalanırken büyük teknoloji şirketlerinin halka arz takvimini koruyup koruyamayacağı. Bu iki örnek, yapay zeka alanında sermaye toplama koşullarının piyasa hareketlerinden etkilendiğini gösteriyor. Anthropic halka arz takvimini şimdilik koruyor, ancak değerleme beklentisini aşağı çekmiş durumda.

Yine de 1,25-1,75 trilyon dolarlık aralık şimdilik yatırımcılardan aktarılan bir beklenti. Anthropic halka arz için takvimi net koyuyor: Şükran Günü'nden önce borsaya çıkmak.