Kripto para borsası Coinbase ve tahmin piyasaları platformu Kalshi yaptıkları açıklamada, sürekli kripto vadeli işlemlerini piyasaya sürdüklerini ve bu tür araçların ilk kez ABD’li yatırımcılar için yerel, düzenlenmiş borsalar aracılığıyla sunulacağını duyurdu. Sürekli vadeli işlemler veya “perps”, geleneksel bir vade tarihine sahip olmayan türev ürünlerdir ve yatırımcıların sözleşmeleri yenileme ihtiyacı duymadan pozisyonlarını süresiz olarak korumalarına olanak tanır. Bu araçlar ayrıca yüksek kaldıraç oranlarına (genellikle 50’ye 1’e kadar) izin vererek yatırımcıların piyasa hareketlerine maruz kalmalarını artırmalarını sağlar.
Coinbase kripto piyasası için yeniliklere devam ediyor
Bu adım, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’nun (CFTC) iki firma için listeleme onayı vermesinin ardından geldi ve sürekli vadeli işlemleri düzenleyici gri alandan yerel borsaların denetimine geçirerek resmi bir yerel çerçeve sağladı. Ancak CFTC, Cuma günü bu tür sözleşmelerin denetimini açıklığa kavuşturan ve mevcut onaylı listelemelerin ötesindeki varlıklara atıfta bulunan yeni sürekli ürünler için vaka bazında düzenleyici inceleme sürecini zorunlu kılan bir politika bildirisi de yayınladı.
Bu sözleşmeleri CFTC tarafından düzenlenmiş bir çerçeve içinde barındırarak, borsalar daha önce erişim için şeffaf olmayan veya denizaşırı platformlarda işlem yapmak zorunda kalan kurumsal ve bireysel yatırımcılar için güvenli bir alternatif sunmayı amaçlıyor. Kalshi CEO’su Tarek Mansour bir açıklamada: “Yerel, güvenli ve düzenlenmiş sürekli vadeli işlemler, sayısız Amerikan işletmesi için sermaye tahsisini ve risk yönetimini iyileştirecektir” dedi.
Kripto para yatırımcıları, Ekim ayından bu yana token fiyatlarındaki genel düşüşün ortasında volatiliteden kar elde etmenin yeni yollarını ararken, bu sözleşmelerin popülaritesi geçen yıl hızla arttı. Piyasa veri sağlayıcısı CryptoQuant’ın verilerine göre, sürekli vadeli işlemlerin işlem hacmi 2025 yılında 61.7 trilyon dolara ulaşarak 2024 yılına göre %29 arttı.
Eleştirmenler, sürekli vadeli işlemlerin bireysel katılımcılar için önemli riskler getirdiği konusunda uyarıyor. Kaldıraç, kayıpları hızla büyütebildiği için, küçük olumsuz fiyat dalgalanmaları bile bir pozisyonu silebilir ve uzmanların bireysel yatırımcıların her zaman sahip olmayabileceği bir düzeyde uzmanlık gerektirdiğini söylediği bir ortam yaratır. Bu lansman, Kalshi için büyük bir stratejik değişimi işaret ediyor ve onu tahmin piyasası kökenlerinden daha geniş, yüksek hacimli finansal türevler dünyasına taşıyor. Mansour: “Bu, Kalshi’nin tahmin piyasası liderinden yeni nesil türev borsasına evrimini işaret ediyor” dedi.
