Son 3 yıldır ilk halka arzını (IPO) gerçekleştirmeye hazırlandığı iddia edilen ama bunu bir türlü gerçekleştiremeyen Reddit, sonunda borsaya girmeye karar verdi. Şubat ayında resmi başvurusunu yapan Reddit, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na yaptığı başvurularda listelenen tedavüldeki hisselere göre 5,4 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip. Hisse senedi opsiyonları ve kısıtlı hisse birimleri de dahil edildiğinde Reddit’in toplam seyreltilmiş değeri 6,4 milyar dolara yaklaşıyor. Bu değer, Reddit’in halka arz planlarını ilk kez başlattığı 2021’deki finansman turundaki değerlemesinden (10 milyar dolar) oldukça düşük.
Reddit, 2024’ün yeni ve yakında halka açılacak şirketler listesine yüksek profilli bir giriş yaptı. Bu listedeki en büyük halka arz, Amer Sports Inc. tarafından Ocak ayında yapılan 1,57 milyar dolarlık arz oldu. Bu halka arzı ise, 713 milyon dolarlık Astera Labs Inc. halka arzı takip ediyor. Yapay zekâ odaklı bir yarı iletken bağlantı şirketi olan Astera, hisselerini pazar aralığının üzerinde fiyatlandırdı ve ilk işlem gününde %72’lik bir sıçrama gerçekleştirdi. Şimdi Reddit için de benzer bir beklenti hakim.
Reddit’in ABD Menkul Kıymetler ve Hisse Komisyonu (SEC) başvurusuna göre halka arz Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. ve Bank of America Corp. tarafından yönetiliyor. Reddit’in hisseleri New York Borsası’nda RDDT sembolü altında işlem görmeye başlayacak.
2023 gelirleri 810 milyon dolar ama 20 yıldır zarar ediyor
2005 yılında kurulan Reddit, SEC’e sunduğu finansal verilere göre 2023’ün son çeyreğinde ortalama 73,1 milyon günlük aktif tekil ziyaretçi sayısına ulaştı. Şirket, 2023 yılında 804 milyon dolar gelirle 91 milyon dolar net zarar bildirirken, bir önceki yıl 667 milyon dolar gelirle yaklaşık 159 milyon dolar net zarar bildirmişti. Firmanın 20 yıllık mazisinde hiç kâr bildirmediği ve her yılı zararla kapattığı rapor ediliyor
Halka arz hisselerinin yaklaşık %8’lik bir kısmı, 1 Ocak’tan önce hesap oluşturan Reddit kullanıcıları ve moderatörlerinin yanı sıra bazı yönetim kurulu üyeleri ve bazı çalışanların ve yöneticilerin arkadaşları ve aileleri için ayrılıyor. Reddit’in SEC’e sunduğu bilfirime göre, bu hisseler bir kilitlemeye tabi olmayacak, yani sahipleri bunları ticaretin açılış gününde satabilecekler.
Reddit reklam gelirlerini daha da artırmayı hedefliyor
Reddit’in kurucu ortağı ve İcra Kurulu Başkanı Steve Huffman reklam gelirleri sayesinde firmanın önemli bir gelir potansiyeline sahip olduğuna inanıyor. Huffman, “Reklam bizim ilk işimiz ve her ölçekten reklam veren Reddit’in başka yerlerde ulaşamadıkları yüksek niyetli müşterileri bulmak için harika bir yer olduğunu keşfetti” diyor ve ekliyor:. “Reddit’te reklamcılık hızla gelişiyor ve bu işi büyütmenin henüz ilk aşamalarındayız.”
Reddit, yapay zekâ modellerini eğitmek de dahil olmak üzere üçüncü tarafların platformdaki verilere erişimine lisans vermeye başlamış durumda. Şirket, Ocak ayında toplam sözleşme değeri 203 milyon dolar olan ve iki ila üç yıl arasında değişen sürelerle veri lisanslama anlaşmaları yaptığını söyledi. Dosyalara göre, bu yıl bu anlaşmalardan en az 66,4 milyon dolar gelir bekliyor. Reddit ayrıca Google ile bir anlaşma yaptığını ve Google’ın yapay zekâ ürünlerinin teknolojilerini geliştirmek için Reddit verilerini kullanmasına izin verdiğini duyurdu. Büyük dil modellerinin gelişmesi için genellikle insan eliyle oluşturulmuş çok sayıda içeriğe ihtiyaç duyuluyor.
Büyük hissedarlar Advance Publications, Tencent ve Sam Altman
Reddit’in en büyük hissedarı, Reddit’i 2006’da satın alan ve 2011’de bünyesinden çıkaran Newhouse ailesinin yayıncılık imparatorluğunun bir parçası olan Advance Magazine Publishers Inc. firması. Mevcut CEO ve kurucu ortaklarında Huffman ise halka arzdan sonra kendisine oy gücünün %3,3’ünü verecek hisselere sahip. Dosyalar, halka arzda satılacak A Sınıfı hisselerin her biri için bir oya karşılık her biri 10 oya sahip olacak B Sınıfı hisseleri içerdiğini gösteriyor. Huffman’ın ayrıca Advance ile bir oy vekalet sözleşmesi bulunuyor.
Dosyalara göre diğer büyük hissedarlar arasında Operasyon Direktörü Jennifer Wong’un yanı sıra FMR ve OpenAI İcra Kurulu Başkanı Sam Altman, Tencent Holdings Ltd., Vy Capital, Quiet Capital ve Tacit Capital’e bağlı kuruluşlar yer alıyor. Toplamda, Huffman ve bu yatırımcılar halka arzdan sonra hissedarların oy haklarının yaklaşık dörtte üçünü elinde tutuyor. Huffman’ın diğer kurucu ortağı, risk sermayedarı Alexis Ohanian, %5 veya daha fazla hisseye sahip yatırımcılar arasında listelenmiyor.
